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股权质押:康美药业案例分析

时空战法狙击强势股 2019-07-11 14:17:07

选股逻辑:控股股东的股份大比例质押以满足自身对资金的需求;股价持续下跌,大股东进场增持释放利好护盘;公司高管踩点进场,闪现积极信号;这一系列动作使股价出现底部位置,股价由跌转升。

1.股权大比例质押

控股股东康美实业将其持有的本公司无限售条件流通股7500万股质押给四川信托有限公司,并已于2012年9月10日在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司办理了股权质押登记手续,质押期限自2012年9月10日至质权人办理解除质押手续为止;将其持有的本公司无限售条件流通股6600万股质押给平安信托,并已于2012年9月12日在中登公司上海分公司办理了股权质押登记手续,质押期限自2012年9月12日至质权人办理解除质押手续为止。

康美实业共持有本公司股份666662674股,占本公司总股本的30.32%,其中已质押股份5.46亿股,占康美实业持有本公司股份总数的81.90%,占本公司总股本的24.83%。

从中可判断,控股股东康美实业资金链出现较为紧张的局面,否则也不会质押5.46亿股,所持公司股份除了质押给四川信托和平安信托以外,还向广东粤财信托有限公司和江西国际信托有限公司等多家信托公司进行股权质押换取融资。虽然还有部分质押物,但由于质押数额巨大,股价若再度连续下跌,必然是控股股东无法承受的。在此投资者就要注意,后市股价一旦继续下跌,控股股东会采取怎样的接力动作。

2.出手增持

在2012年12月17日股价跌停板上控股股东通过二级市场买入的方式展开增持动作,而增持位置距离当时质押股份的价位已经跌去20%。并且本次康美实业增持本公司股份100万股,在本次增持之日起12个月内,继续从二级市场上增持本公司股份,累计增持比例不超过本公司已发行股份的2%,我们从中可以清楚地看出控股股东的态度。产业资本对上市公司最为了解,当大股东表态持续增持,也就意味着后市股价向上拓展的机会开始大增。康美药业股价很快便出现抵抗K线,随后于12月20日见到底部。

3.高管踩点增持,时间精准

就在控股股东增持后不久,公司高管也开始出手,而出手时间就更加精妙,在股价触底之后便展开动作。控股股东出手能够起到稳定股价的作用,当股价见底后,高管趁势增持则能起到信心激励的作用,两者相互配合,就能够达到最后推高股价的目的。

从增持的高管名单来看,有身兼董事、副总、董秘多个头衔的邱锡伟,以及财务总监等6名高管,这些人可谓是公司最为核心的高层,他们启动增持动作,必然对未来股价相当看好。从增持数量和买入价格区间来分析,6名高管合计买入公司股份505100股,买入价格距离股价低点12.05元也非常接近,这更加证明了他们对于股价触底的信心。

当然增持时间点也很重要,前有控股股东12月17日出手增持100万股,随即股价12月20日出现12.05元的调整新低,12月24日高管便再度出手,时间如此密集,股价瞬间获得巨大支撑,尤其是由内而外通过产业资本散发出的这种底气更是让人信心十足。

通过对这些线索进行叠加分析,投资者就能够更加清楚股价为何会出现向上走势了。对于上海莱士、康美药业以及同类型通过股权质押获取融资,随后在关键位置出手护盘的上市公司来讲,无论是在时间点的选择上,还是在出手增持的价位选择上都是有方法的,所以对股权质押的研究同样是选择底部由跌转升品种的精密方法。

图3-5再度为大家展示了康美药业从最初的股权质押,到后面的控股股东展开增持的系列动作,为股价注入了止跌底气。公司高管的增持买股动作则更能够体现出公司内部对于公司未来发展以及股价未来方向看法的一致性。因此,股价由跌转升上涨50%自然是水到渠成。

 康美药业股权质押运作路线图

图3-5康美药业股权质押运作路线图

  

标签:上海莱士 信托公司 康美药业

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